Die Federal Reserve unter der Leitung von Kevin Warsh steht vor der Situation, dass die Finanzmärkte eine Zinserhöhung erwarten, während Donald Trump, der Präsident der Vereinigten Staaten, eine Senkung der Kreditkosten oder die Beibehaltung der aktuellen Zinssätze fordert. Mit dem bevorstehenden Beschluss der Federal Reserve am Mittwoch prognostizieren Ökonomen, dass Warsh und andere Entscheidungsträger dieser Institution auf den Konsens des Marktes achten werden.
Herausforderungen für die Federal Reserve
Warsh hatte auf der Jackson Hole-Konferenz Anfang August gewarnt, dass die Inflationsrate erheblich über dem Ziel von 2 Prozent der Federal Reserve bleibt. Die Erwartungen für eine Zinserhöhung wurden nach der Veröffentlichung der letzten Inflationszahlen gestärkt, sodass die Finanzmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 0,25 Prozent auf etwa 90 Prozent schätzen.
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Wenn diese Erhöhung erfolgt, wird die Zielspanne der Federal Reserve von 3,5%-3,75% auf 3,75%-4% geändert. Diese Entscheidung könnte die Glaubwürdigkeit der Federal Reserve auf die Probe stellen. Warsh sah sich zu Beginn seiner Amtszeit einer ähnlichen Herausforderung gegenüber und ließ den Leitzins in der Sitzung im Juli unverändert. Auch seine anschließende Pressekonferenz bot nicht genügend Klarheit für die Investoren.
Wirtschaftliche und politische Folgen
Die Zinserhöhung könnte dazu beitragen, die langfristigen Zinssätze in der Zukunft zu senken, könnte jedoch gleichzeitig die Kritik anheizen, dass die Federal Reserve unter Druck des Weißen Hauses steht. Christian Forbes, Professor für Wirtschaft an der Massachusetts Institute of Technology, hat darauf hingewiesen, dass Personen, die unter politischem Druck handeln, in der Geschichte nicht gut in Erinnerung bleiben.
Darüber hinaus wird die Zinserhöhung Auswirkungen auf die Hypotheken- und Unternehmensdarlehen haben. In der Woche bis zum 10. September erreichte der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Hypotheken 6,76 Prozent. Wenn die Federal Reserve die Zinssätze erneut unverändert lässt, werden wir wahrscheinlich eine ähnliche negative Reaktion der Märkte beobachten.
Obwohl erwartet wird, dass die Federal Reserve am Mittwoch die Zinssätze erhöht, ist noch unklar, ob weitere Erhöhungen bevorstehen oder nicht. Im Allgemeinen ändern Zentralbanken die Zinssätze selten nur einmal und folgen normalerweise einer Reihe von Erhöhungen oder Senkungen. Daher werden Investoren besonderes Augenmerk auf die wirtschaftlichen Prognosen der Federal Reserve legen.
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